百度搜索引擎市场份额(百度搜索引擎市场占比)

前沿拓展:

百度搜索引擎市场份额

自360综合搜索上线后,360已然将矛头对准了百度。今晚,百度一改之前低调的态度,作出重大反击行动。用户通过360综合搜索访问百度新闻、知道、百科、贴吧等服务时,并未反馈正常的百度搜索结果页,而是直接重定向,跳转至百度首页,这一反击给360搜索带来的直接影响就是搜索体验的破坏。

  业内人士表示,360综合搜索走的是集合百度、谷歌、即刻等搜索的整合路线,用户可以选择搜索引擎的服务,对百度、谷歌的搜索结果进行了过滤和整合,由于360自身的浏览器、网址导航等产品拥有数亿的用户,搜索上线后,这部分用户的自然导入流量,让其搜索刚上线就成绩斐然。甚至一些个人站长大呼360搜索导入流量相当可观,并预言可能会动摇百度搜索的根基。

  显然,作为占据中国互联网搜索引擎接近80%份额的巨头,百度不可能对360搜索的行为熟视无睹。

  业内人士透露,360搜索上线后,百度与360双方已经在微博等渠道上展开了暗地里的较量,但真正针锋相对的对抗,直到今晚这一刻才真正爆发。上述人士分析,百度通过屏蔽来自于360搜索的检索,能破坏360搜索的用户体验,达到“反劫持”的效果,往往一些360用户会因为体验差而放弃360搜索,这是百度打的如意算盘。

  不过,360搜索也必然会对百度这一“强行跳转”策略作出反击,双方间的“大战”一触即发。目前来看,百度、360双方尚未对此发布官方声明和消息。


01

江瀚视野

月活6.2亿,日登陆用户占比82%,百度悄悄逆袭了?

北京时间3月1日晚间,百度发布了截至2021年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务报告。2021年,百度营收1245亿元,同比增长16%。第四季度,百度实现营收331亿元,归属百度的净利润(非美国通用会计准则)达到41亿元,2021财年内连续四个季度超市场预期。2021年,百度核心研发费用221亿元,占百度核心收入比例达23%。财报显示,在流量普遍见顶的移动互联网领域,百度AppMAU(月活跃用户)达到6.22亿,同比增长14%,日登录用户占比达到82%,创历史新高。具体到各项业务的收入层面,2021年第四季度,百度总收入为331亿元人民币,同比增长9%。其中,百度核心收入为260亿元人民币,同比增长12%;百度在线营销收入为191亿元,同比增长1%;非在线营销收入为69亿元,受云和其他AI驱动业务驱动,同比增长63%。在技术方面,2021年百度核心保持了高强度研发投入,达221亿元,占百度核心收入比例达23%。说实在看到百度的财报,让人最大的感觉就是这家公司让有一些不显山不露水,甚至于相比于另外两家巨头来说,百度表现一直都非常低调,但是就是这份财报却让人有一种惊艳的感觉,那么我们到底该怎么看待百度的这份财报呢?首先,从整体的角度来看,百度的这份财报还是不错的,稳健可以说是百度当前财报最大的关键词,从整体发展的角度来看百度的整体发展是非常稳定的,整个业务营收的占比和整个市场业务的层面,无论是核心业务收入还是在线营销收入,包括非在线营销的收入,整体的收入发展水平都是非常可观的,这代表的是在这些年的发展过程中,百度其实走出了一个非常难得的长期曲线,在这个长期曲线的发展过程中,百度不仅没有下降,还保持了不错的增长。其次,值得关注的是百度的整体用户体系,相信在整个互联网时代,一个互联网应用到底能够有多少用户,特别是用户的活跃度如何将会直接成为大家最关注的焦点,在PC时代几乎所有人都知道,如果有什么东西不懂万事不决问百度。好像到了移动互联网时代之后,似乎这个趋势就发生了变化,但是。百度用自己的用户发展体系向市场证明百度的整体用户活跃程度非常高,对于百度来说,百度用一个非常活跃的用户体系,逐渐构建起了属于自己的护城河,也许你在日常搜索的时候很少会用电脑了,但是用手机也会大量的使用百度的APP。尤其是在财报中的一个数据,就是日登录用户占比达到了82%,这个数据非常难得,代表的是用户不仅活跃,而且是每天都活跃,这是一个非常不错的数据。第三,百度非常值得关注的是其研发投入占比,我们知道这些年百度下大力气,在人工智能赛道上面快速发展当前百度的整体人工智能的发展水平非常不错,不仅是大家熟悉的自动驾驶体系阿波罗,还是我们日常用的非常多的小度音箱,乃至于最近一段时间非常受市场关注的萝卜快跑,都是百度当前最受欢迎的应用,而且我们看到百度最近一段时间在研发投入上面持续的高投入成为了百度真正的护城河,可以说技术优势正在成为百度最大的市场优势。可以说从某种意义上来说,百度用这些年的比较低调的发展,给自己留下了非常多的市场辗转腾挪的空间,也让大家看到了一个有长期价值的企业,可能这就是百度这份财报最值得市场关注的点。

02

巋獨

百度业绩解读。

这次业绩确实是可圈可点,一方面,传统广告盘子在非常差的经济环境下,还是保住了既有盘子,没有萎缩算是不错的;另一方面,智能云等创新业务增长迅速,虽然带来费用快速膨胀,导致盈利承压,目前市场关注点更在于规模,因此对盈利容忍度更高。

个人对今年维持偏谨慎的判断,尽管短期仍面临疫情以及全面监管,导致大多数行业的广告预算盘子收缩,但当监管宽松以及疫情形势趋于好转,这也会是影响广告板块的预期差所在。

另外,手机端百度浏览器的MAU环比净增1600w,目前来看,在互联互通推进下对其发展是有利的,关注后续进程。

最后,对于包括智能云、自动驾驶等在内的创新业务是决定百度集团上行空间的关键动力,这部分目前来看发展势头不错,在汽车智能化方向,公司目标是吃下三成的分额,但还比较远,集度汽车预计要到明年才量产,目前个人持相对谨慎偏多的态度。

03

水木马

提振士气的百度业绩报告!

错过了电商,错过了社交,云科技不容有失。今年这份年报确实是提振士气。广告业务就不用多看了,去年下半年乃至今年前两季度肯定还是承压的状态。但AI业务已经可以扛起大旗。按照IDC之前的报告,百度智能云已连续五次登顶AI公有云服务市场份额,占比总市场30.1%。

去年12 月,百度AI云的工业互联网品牌开物发布和升级五大新品,覆盖碳达峰与碳中和、能源电力、工业质检、安全生产等热门领域。同月上线数字人平台“百度智能云曦灵”,为各个行业提供多种数字人生成和内容生产服务,又是万亿的大热赛道。

当然,自动驾驶汽车也不能忽视,“萝卜快跑”的订单量环比增速很快,据说第四季度订单量约21.3万单,环比增长近1倍,不过成本高,采购方也主要是来自百度,收入还远不能覆盖成本,但做难而正确的事对百度来说不陌生,今天的云科技不就是很好的例子。

04

晓大牛

伦铝大涨,沪铝跟涨势在必行!电解铝板块预期差巨大!

一、俄乌战争带来较为持续的供应冲击,欧美经济仍在复苏中,导致伦铝连创历史新高。一是通过油气价格暴涨传导,导致欧洲电解铝减产风险上升。俄罗斯占欧洲天然气消费的1/3,而西欧电解铝大部分是通过天然气和煤炭发电。俄乌战争将导致欧洲油气甚至煤炭价格大涨,推升电解铝成本,提升减产风险。我们的测算表明,目前西欧电解铝产能326万吨,目前已经宣布减产产能155万吨,实际已落实减产80万吨,占全球比例1.1%,未来不排除还有减产面扩大的风险。二是通过Swift制裁传导,导致俄罗斯铝产品出口受到阻滞。俄罗斯2019年原铝、铝合金出口量分别为190万吨、84万吨,占全球总贸易量的17.4%和6.9%,分别占全球铝消费量的3%和1.3%,总占比在4%以上。目前不光是战争导致实物贸易的运输出现阻滞,可能更令人头疼的是,据Bloomberg News报道,对俄罗斯的Swift制裁导致相关的多个国家正常的铝产品贸易融资开始出现暂停现象。三是欧美经济仍在复苏。3月1日公布的美国制造业PMI58.6,相较于上个月的57.6有所增长,且好于58的预期;欧元区制造业PMI58.2,与上个月58.4基本持平。四是从目前俄乌战争的推进和谈判情况看,短期看不到冲突结束的迹象,这使得供应冲击较为持续。二、国内沪铝当前虽逡巡不前,但跟涨势在必行。一是国内稳增长势在必行。这不是需求好不好的问题,是需求必须要好起来的问题,是需求不好起来政策就不会撤火的问题。二是目前国内社会库存虽然有些累库,但这是季节性规律,一般1-3月都会累库。而且相比往年,当前的库存水平明显更低。随着春季旺季来临,下游补库需求起来,可以预见库存去库即将到来。三是虽然去年Q4限电限产了270万吨电解铝,目前有复产压力,但据我们跟踪,目前只复产了120万吨,供应压力不大。同时,又出现了广西百色疫情导致42万吨产能关停。国内复产的供应压力并不是当前的主要矛盾,落实到累库的结果上看也是弱于往年的累库绝对水平。四是由于电解铝出口设置了15%的关税,导致沪铝和伦铝出现巨大的价差,但沪铝依然逡巡不前。但我们相信,沪伦价差扩大终究会刺激国内铝材出口来进行套利,这首先会利好国内出口铝材占比高的铝加工公司,然后又会通过带动沪铝跟涨利好电解铝公司。三、国内电解铝公司其实吨铝利润早就接近去年前高,股票还在地板上。从2021年10月底以来,电解铝三大成本项煤炭(电力)、氧化铝、阳极开始一次回落,煤炭回落60%、氧化铝回落15%、阳极回落5%,考虑到本轮发改委坚定压制煤价,使得当前铝价涨速高于成本上涨,吨铝利润已接近5000元,基本接近去年9月份的水平。但是股票囿于吨铝利润可见性差(最终要等上市公司利润兑现),以及沪铝一直不跟涨伦铝,表现的非常犹豫。我们认为,当前电解铝板块存在以下预期差:

1、俄乌战争对铝供应冲击的持续性、程度;

2、对稳增长的疑虑;

3、对国内复产压力的担心;

4、被去年Q4电解铝板块大幅下跌的心有余悸(煤炭价格吃掉铝利润,但是这种极端情况已不大会发生)。因此,当前铝板块有大机会!选股条件有三条,一是成本侧,自备电比例高、氧化铝自给率高,吨铝利润走阔空间大;二是铝加工产品出口比例高,能够享受LME高铝价,并拉动铝材出口量;三是产能有成长性。建议关注云铝、神火、天山、南铝(出口占一半)、中铝等!最后一句话:所谓的俄乌战争冲击只是一个催化剂,从更深层次的角度看,电解铝的供应本质是旧能源,需求本质(至少是增量)是新能源,电解铝涨价的本质是新旧能源交替的摩擦,电解铝公司的价值就是在于旧能源增长有掣肘而且供应脆弱,但他还在帮助人类满足新能源起来的需求。

05龙予

中芯国际到底有多赚钱?

作为国内晶圆代工龙头厂商,中芯国际在技术上绝对是行业的风向标,但是股票市值上一直比较低迷。2021年全球芯片产能断缺,晶圆代工大厂集体涨价,半导体行业迎来再次爆发的大年,A股半导体指数年涨幅33%,美国费城半导体指数涨幅41%。即便如此火热的情况下,中芯国际的股价依然一路向南,全年跌幅8%,从上市跌到现在。是技术不够过硬,还是半导体行业的景气度不够美好,又或者是中芯国际的故事不够性感?好像都不是,总结股价疲软的逻辑如下:中芯国际上游设备原材料基本依赖海外进口,最关键的生产设备光刻机(EUV)被美国限制出口,高端制程的发展受限。晶圆是个重资产行业,随便一条24纳米的产线投资都是几百亿起步,这还不没算上后期的制程研发费用,高投资、高折旧(年折旧超百亿)对于资本来说不是好赛道。在全球晶圆代工领域,中芯最高技术制程14纳米,中高端市场份额的占比较低,且7纳米发展面临多重约束。以往大家对晶圆行业的印象是,"老大吃肉,老二喝汤,老三喝西北风",行业芯片设计厂家的集中度比较高,中高端订单基本被台积电和三星垄断,后排厂商的确只能拿到低端代工的微薄利润。而这一切都在2021年发生了重要的转折,除了高端领域的笔电处理器以及手机处理器(基本都在台积电)订单以外,下游的汽车电子、人工智能及物联网行业集中爆发,中低端芯片代工全线满产。业绩大幅增长。中芯国际这份财报充满了亮点,无论是收入还是毛利率及各项财务指标都迎来了近几年的峰值时刻。收入方面,中芯国际2021年全年销售收入为54.43亿美元(上年同期为39.07亿美元)同比增长39%;净利润为17.02亿美元(上年同期7.16亿美元),同比增长138%。单季度的数据更为劲爆,2021年四季度销售收入超15亿美元,是当年全球前四大晶圆代工厂中增速最快的厂家,毛利率、经营利润率、净利率均创下历史新高。2021年四季度销售毛利率大幅增长至35%(上年同期为18%),三季度毛利率为33.1%。回顾三年前,彼时的中芯国际的净利润只有1亿美元左右,毛利率仅20%出头,三年时间增长超十倍,毛利率也从一个最低端代工厂的毛利率转变成对标国际大厂的水平。在业绩交流会上,管理层对未来充满信心,明确表态2022年预计全年收入增速会好于代工行业平均值,毛利率高于公司2021年全年水平。这样的指引是具备一定参考价值的,因为晶圆厂对接的客户主要是芯片设计厂商,一般都是提前备产。从三季度的合同负债情况来看,公司52.71亿元的合同负债创下历史新高,足以说明下游客户已经开始抢产能。同时管理层也给出了,2022年第一季度业绩指引,预计收入环比增长15%-17%,毛利率介于36%-38%之间,对应的收入在18.17亿美元-18.49美元之间,营收增速同比增长超过67%。截至到四季度末,公司账面现金总计164亿美元(1035亿元人民币),总负债为107亿美元,有息负债68亿美元,有息负债权益占比为26.6%。毋庸置疑,账上坐拥上千亿现金的中芯应该是中国半导体行业里最富裕的一家公司了。第二增长曲线。在芯片制造领域,晶圆制造环节尤为重要,目前国内的芯片设计厂商也在逐步崛起,但是高端芯片的制造基本都要依赖台积电和三星(全球高端产能基本被这两家垄断了),而中芯国际已经攻克了14纳米,正在研发7纳米,可以说是寄予了全村的希望。由于设备供应的问题,发展还会受到一定的限制,但这完全不影响中芯在14纳米以上制程的赚钱能力。当下的中芯胜在产能,由于手机终端品牌的激烈竞争,不断地解决功耗以及尺寸问题成为了各大厂商研发的重点。手机处理器这几年也从14纳米飞速升级到5纳米,而对应的晶圆厂也在努力扩产最新产能。对于台积电和三星来说,扩产抢头部最赚钱的订单就够了,而资源向头部倾斜时,中低端的产能也就腾出来了。这就是前面说的,老大吃肉,老二喝汤,老三喝西北风(台积电的代工毛利率常年维持在50%以上)。但是随着汽车智能化以及人工智能物联网的快速发展,车规芯片、中高端模拟IC、微控制器等芯片需求大爆发。这部分芯片本身就不需要太高的工艺,28纳米以上足够。而正是因为头部厂商都集中做高端,导致28纳米以上的产能完全不能覆盖需求,加上下游客户因恐慌情绪加大囤货力度,整个市场处于供不应求的状态(中芯、华虹过去几个季度一直是满产状态)。尽管如此,海外很多厂商依然不敢轻易扩产,因为晶圆动辄就是几百亿元的投资,毕竟这些都是落后产能,一旦产能过剩,到头来很可能是竹篮打水。内地厂商没有这种顾虑,因为中国有足够大的市场,而且经过了美国各种"名单"之后,内地厂商也怕被卡,任何产品不管外流多少订单,能在内地做的一定会发一部分在内地,以防万一。成长性如何估值。如果按半导体指数估值来看的话,中芯国际不到50倍的估值不算贵,港股其实只有13倍,而如果对标美国费城半导体指数的话(26倍),确实这样的估值不便宜了。但其实估值是和业绩增速直接挂钩的,比如2021年中芯100+亿元人民币的净利润,明年干到200亿,后年干到300亿,那现在100倍的估值也不贵,这就是成长股该有的估值。(举例子,别杠)美股的费城半导体指数是消费股估值,因为头部的企业在行业内的市场份额基本已经稳定,已经是刷利润阶段,不过,业绩一旦下滑的话,股价依然会跌。港股是外资定价,在外资眼里已经有台积电、阿斯麦、高通和英特尔这些头部厂商可以配置,外资当然不愿意买老四。未来的数字化、人工智能物联网的大时代是非常确定的,作为内地技术最好的厂家,增长空间一望无际。

06

路易十三五

宁德时代定增!

450亿的定增在目前的市场背景下,还有高价的锂矿背景下,是有定增成功的隐患的,由于机构众多,最终肯定是会有很多机构参与的,但肯参与多少,最终450亿能否成行这是个问题。

按目前的市场状况看,今年的资金成本是比较高的,如果宁德时代跌破500,对于投资者的信心是不利的,宁德时代的定增结果不仅代表了资本对于锂电产业链的态度变化,更代表二三线企业未来能否有更多空间。

按目前宁德时代横纵联合的思路看,450亿巨款无疑会构筑护城河,限制二三线企业发展,反过来如果它的定增出现变数,那么对二三线企业是有利的。

拓展知识: